21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者周瀟梟 北京報(bào)道 4月9日，由中國人民大學(xué)國家發(fā)展與戰(zhàn)略研究院、中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院、中誠信國際信用評(píng)級(jí)有限責(zé)任公司聯(lián)合主辦的“中國宏觀經(jīng)濟(jì)論壇（CMF）”舉行CMF宏觀經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn)問題研討會(huì)，聚焦“5%GDP增速：必要性與可能性”展開討論。

摩根士丹利中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邢自強(qiáng)在研討會(huì)上分享了他的最新研判，主要關(guān)于這輪全球關(guān)稅風(fēng)暴對美國和中國經(jīng)濟(jì)的影響，以及中國的對策建議。

邢自強(qiáng)表示，美國特朗普政策加征“對等關(guān)稅”，關(guān)稅沖擊首先對美國造成很大傷害，美國經(jīng)濟(jì)今年衰退的風(fēng)險(xiǎn)大幅增加，有可能出現(xiàn)先滯漲、后衰退的情形。當(dāng)然，關(guān)稅沖擊也會(huì)重創(chuàng)全球經(jīng)濟(jì)，會(huì)拖累中國經(jīng)濟(jì)。

邢自強(qiáng)表示，關(guān)稅沖擊首先會(huì)對美國自身產(chǎn)生永久性傷痕，體現(xiàn)在兩方面。一是，企業(yè)現(xiàn)在不敢投資，消費(fèi)者將面臨更高的物價(jià)，美國股市下跌造成財(cái)富縮水，這帶來不敢投、不敢花、財(cái)富負(fù)效應(yīng)，今年美國經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)大增。二是，面對美國翻云覆雨的貿(mào)易保護(hù)主義政策，跨國企業(yè)缺乏穩(wěn)定的政策預(yù)期，東南亞、墨西哥、美國本土的投資都充滿了高度不確定性。即便未來幾周，美國當(dāng)局可能釋放消息，比如美國跟某個(gè)國家達(dá)成協(xié)議、雙方關(guān)稅各讓一步，跨國企業(yè)們對此可能也會(huì)表示懷疑，因?yàn)槲磥沓霈F(xiàn)政策反復(fù)的風(fēng)險(xiǎn)很大，這不利于投資決策。

邢自強(qiáng)表示，美國對其他國家全面加征關(guān)稅，背后主要有兩個(gè)原因。一是，通過極限施壓，使得貿(mào)易伙伴紛紛讓步妥協(xié)，答應(yīng)美國購買美國產(chǎn)品、增加在美投資、減少貿(mào)易壁壘等，通過在媒體上釋放一些轟動(dòng)新聞可以讓美國當(dāng)局獲得一些短期成功。從中長期來看，特朗普團(tuán)隊(duì)最近反復(fù)表達(dá)，似乎真的堅(jiān)信通過提高關(guān)稅，可以實(shí)現(xiàn)制造業(yè)回流，并創(chuàng)造就業(yè)崗位，推動(dòng)重振美國工業(yè)和制造業(yè)。這是對冷戰(zhàn)以來三十多年時(shí)間里美國主導(dǎo)的全球化的一種逆轉(zhuǎn)。

邢自強(qiáng)表示，全球化對美國是“百利只有一害”?！鞍倮斌w現(xiàn)在，美國跨國企業(yè)在全球擴(kuò)張，尋找成本最低、利潤最高的地方，表面上來看這些美國跨國企業(yè)到其他國家投資，造成了這些國家對美國的貿(mào)易順差，但是這些貿(mào)易順差一大部分是跨國企業(yè)的利潤，并非本土國家企業(yè)掙到的。另外，像有些亞洲國家掙到了貿(mào)易順差，但是也通過資本方式回流到美國。美國長期處于經(jīng)常賬戶貿(mào)易逆差、資本賬戶順差的狀態(tài)，這些錢無論是跨國企業(yè)利潤匯回帶來的，還是主權(quán)資金投資美國的債券和股票，都強(qiáng)化了美元體系的循環(huán)。這三十多年全球化進(jìn)程，美國大型企業(yè)在全球擴(kuò)張，其利潤回報(bào)是比較好的，再疊加匯回的美元資金投向美國證券市場和債券市場，美元總體趨勢在持續(xù)走強(qiáng)，盡管中間經(jīng)歷了2001年納斯達(dá)克泡沫破滅、2008年美國金融危機(jī)、2020年疫情沖擊等市場波動(dòng)，但是資金輪動(dòng)從來沒有脫離美元體系，基本在美股和美債之間“二人轉(zhuǎn)”，這些都造就了美國“例外論”和美國“一枝獨(dú)秀論”。

邢自強(qiáng)表示，當(dāng)然這三十多年的全球化進(jìn)程對美國也有“一害”，就是盡管美國企業(yè)利潤越來越好，美國金融市場一枝獨(dú)秀，但是收入分配出現(xiàn)問題了，這些財(cái)富積累沒有惠及普通人。即貿(mào)易全球化、經(jīng)濟(jì)的科技化和虛擬化、美國收入分配偏向于大企業(yè)，這三大因素導(dǎo)致美國貧富差距不斷拉大。

邢自強(qiáng)表示，特朗普2.0時(shí)代的美國經(jīng)濟(jì)，和2017年他首次擔(dān)任總統(tǒng)時(shí)代的美國相比，已經(jīng)今非昔比了?，F(xiàn)在美國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)為“兩高一后”，即高通脹、高財(cái)政赤字、經(jīng)濟(jì)處于后周期。這時(shí)，如果要兌現(xiàn)特朗普在參選時(shí)的三大政綱，即嚴(yán)控移民、對外加征關(guān)稅、對內(nèi)進(jìn)行財(cái)政整肅，這些放在一起會(huì)造成“合成謬誤”，會(huì)給經(jīng)濟(jì)和市場帶來很大壓力。

邢自強(qiáng)表示，現(xiàn)在很多智庫在思考中國這一輪如何進(jìn)行反制?，F(xiàn)實(shí)情況是，部分亞洲國家采取一些妥協(xié)方案來換取降低關(guān)稅的難度很高，短期可能可以爭取關(guān)稅的延期執(zhí)行，但是長期不可持續(xù)。以越南為例，越南對美國貿(mào)易順差已經(jīng)占越南GDP的1/4左右，通過增加美國商品進(jìn)口來減少貿(mào)易順差幾乎是不可能的。即便部分亞洲國家通過妥協(xié)，短期可使加征關(guān)稅延期執(zhí)行，但是長期來看仍有上升的風(fēng)險(xiǎn)。這些會(huì)影響跨國企業(yè)決策。

邢自強(qiáng)表示，對于中國而言，建議盡快推出刺激政策來抵消加征關(guān)稅對經(jīng)濟(jì)的沖擊，政策推進(jìn)流程要加快。特朗普全面加征所謂的“對等關(guān)稅”，預(yù)計(jì)會(huì)對全球經(jīng)濟(jì)帶來較大沖擊，所以對沖政策一定要快。

邢自強(qiáng)表示，美國從其推動(dòng)建立的全球貿(mào)易體系逐步退縮，并走向孤立主義，這給中國帶來了機(jī)遇。美國留下的這種真空和混沌，中國能否和亞洲、歐洲國家一起加以填補(bǔ)，承擔(dān)起重塑國際經(jīng)濟(jì)秩序乃至地緣政治秩序的良機(jī)，需要有明確的戰(zhàn)略思維，抓住未來兩三個(gè)月的關(guān)鍵機(jī)遇期。

邢自強(qiáng)建議，對美國之外的其他國家，中國可以考慮在未來五年里降低關(guān)稅，降低對外商直接投資和中國民營企業(yè)投資準(zhǔn)入限制；同時(shí)，中國當(dāng)前一年消費(fèi)規(guī)模大概是10萬億美元，未來五年目標(biāo)可以設(shè)定增加3萬億美元。

“我們清楚地看到，美國未來的關(guān)稅機(jī)制可能會(huì)長期存在，這會(huì)導(dǎo)致中國、亞洲、歐洲等出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)體的外貿(mào)空間受到擠壓。中國過去二十多年來以供給側(cè)和工業(yè)制造為主導(dǎo)的增長范式面臨挑戰(zhàn)，現(xiàn)在是否轉(zhuǎn)向內(nèi)需消費(fèi)、推動(dòng)社會(huì)福利改革，以期實(shí)現(xiàn)更加平衡的經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易?！毙献詮?qiáng)指出。

邢自強(qiáng)進(jìn)一步表示，到2030年實(shí)現(xiàn)消費(fèi)增長30%，既具備可行性，也具備戰(zhàn)略性。一是可行性，到2030年消費(fèi)同比增長30%，意味著未來五年年均增長5.4%，這是可實(shí)現(xiàn)的。二是戰(zhàn)略性，目前美國每年進(jìn)口商品總值3萬億美元，這種可能長期存在的貿(mào)易保護(hù)主義，會(huì)導(dǎo)致對部分貿(mào)易伙伴的封閉隔絕，全球可能出現(xiàn)一個(gè)接近3萬億美元的需求缺口。這個(gè)時(shí)候，如果中國創(chuàng)造的需求增量，剛好可以填補(bǔ)全球需求的潛在空白，這將給包括中國企業(yè)在內(nèi)的各國企業(yè)帶來市場機(jī)遇。