截至12月5日，10年國債到期收益率觸及1.95%。

12月2日，10年期國債利率首次跌破2%，創(chuàng)下22年來新低，國債期貨全線飆漲。有債券從業(yè)者驚呼：“債市爆了！這輪債券瘋牛見證歷史了。”

債市為何狂歡？這與宏觀環(huán)境有關。2023年以來存款利率多次下調，貸款利率也有明顯下調，帶動了國債收益率下降。然而，10年國債收益率下行過快，央行已多次出手提示風險。

市場人士認為，導致此輪機構“搶券潮”與利率自律機制11月29日發(fā)布的兩份文件——《關于優(yōu)化非銀同業(yè)存款利率自律管理的自律倡議》《關于在存款服務協(xié)議中引入“利率調整兜底條款”的自律倡議》有一定關系。據(jù)華泰證券預估，對銀行而言，目前非銀同業(yè)存款規(guī)模略超30萬億元，假設同業(yè)存款利率平均壓降30BP（1.8%→1.5%），可節(jié)約利息開支約600億元。

那么，這輪債券牛市還會持續(xù)多久？國債收益率的未來走勢如何？對普通老百姓的資產配置有何影響？本期《21財料》帶你看明白。

策劃出品：21世紀經濟報道官微                

                  21數(shù)據(jù)新聞實驗室

欄目統(tǒng)籌：江佩霞

欄目監(jiān)制：張楠 陳思穎

本期文案：江佩霞

本期編輯：陳思穎

設計統(tǒng)籌：林軍明 李基禮

本期設計：鄭嘉琪

資料來源：中國貨幣網、中國人民銀行、國泰證券、華泰固收、Wind、公開資料